據(jù)高盛最新報(bào)告預(yù)測(cè)，今年中國(guó)寵物數(shù)量將首次超過(guò)4歲以下幼兒數(shù)量，到了2030年，中國(guó)寵物數(shù)量將會(huì)是嬰幼兒數(shù)量的兩倍。
隨著寵物數(shù)量的暴增，不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為：寵物醫(yī)療必將快速崛起。但“中國(guó)寵物醫(yī)療第一股”新瑞鵬卻用殘酷事實(shí)告知大家，這個(gè)賽道背后暗藏風(fēng)險(xiǎn)。
據(jù)悉，新瑞鵬作為中國(guó)第一、全球第二的寵物護(hù)理平臺(tái)，擁有寵物護(hù)理服務(wù)、供應(yīng)鏈服務(wù)和本地生活服務(wù)三大業(yè)務(wù)。
其前身是成立于1998年的深圳第一家寵物醫(yī)院：瑞鵬寵物醫(yī)院，由29歲的獸醫(yī)彭永鶴一手創(chuàng)辦。早期，瑞鵬憑借中國(guó)寵物市場(chǎng)爆發(fā)的契機(jī)，不斷擴(kuò)大規(guī)模，采用連鎖經(jīng)營(yíng)模式。
2015年，從北美考察回國(guó)的彭永鶴，又把Uber共享經(jīng)濟(jì)的模式復(fù)制到寵物領(lǐng)域，創(chuàng)辦“阿聞醫(yī)生”APP。這款A(yù)PP把寵物醫(yī)院和寵物醫(yī)生的地理信息共享呈現(xiàn)，解決寵物主人找獸醫(yī)難的問(wèn)題。
彼時(shí)，正處沸騰的互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，瑞鵬的成長(zhǎng)性直接戳中了資本的痛點(diǎn)。當(dāng)年，瑞鵬很快迎來(lái)了第一家投資機(jī)構(gòu)——達(dá)晨財(cái)智。
在資本推動(dòng)下，瑞鵬加速收購(gòu)，將業(yè)務(wù)版圖擴(kuò)張到華北地區(qū)，截止2016年年底，其在深圳、廣州等城市已坐擁200多家寵物醫(yī)院。瑞鵬一舉成為中國(guó)擁有分院最多、規(guī)模最大的寵物連鎖醫(yī)院，同年8月公司又掛牌新三板（簡(jiǎn)稱“瑞鵬股份”）。
值得注意的是，在新三板上市期間，瑞鵬單是在寵物護(hù)理服務(wù)的毛利率就達(dá)到了30%以上，收獲了營(yíng)收與盈利的可觀成績(jī)。
2018年，瑞鵬股份從新三板摘牌，高瓴資本注入巨資,成為瑞鵬的控股股東，同時(shí)瑞鵬與高瓴系寵物醫(yī)院體系重組為新瑞鵬集團(tuán)，自此新瑞鵬開(kāi)始了瘋狂并購(gòu)擴(kuò)張的步伐。
在高瓴的操盤下，寵醫(yī)資產(chǎn)的整合非?！俺晒Α保?span style="-webkit-tap-highlight-color: transparent; margin: 0px; padding: 0px; outline: 0px; max-width: 100%; letter-spacing: 0.544px; box-sizing: border-box !important; overflow-wrap: break-word !important;">瑞鵬被締造成寵物醫(yī)療賽道的巨無(wú)霸。截至2022年底，新瑞鵬擁有23個(gè)寵物醫(yī)院品牌和1891家寵物醫(yī)院，是在中國(guó)排名第二至第十競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手寵物醫(yī)院總和的兩倍還多。在一線城市，新瑞鵬的市占率達(dá)到30%。
資本的青睞還未停止，新瑞鵬還從海內(nèi)外多家明星資本手中，獲得數(shù)億美元的融資，其估值也從1億元左右逐漸水漲船高至300億元。就連德國(guó)藥企巨頭勃林格殷格翰也出現(xiàn)在投資名單里。
寵物醫(yī)療背后有個(gè)奇怪的現(xiàn)象：一方面，企業(yè)哭著說(shuō)并不賺錢，另一方面，消費(fèi)者總嫌貴。
招股書(shū)顯示，國(guó)內(nèi)寵物醫(yī)療龍頭新瑞鵬從2020年開(kāi)始，企業(yè)增收不斷，但并沒(méi)有盈利。2020年~2022年，凈虧損分別為10.00億元、13.11億元和14.17億元，三年合計(jì)虧損37.28億元，毛利率持續(xù)下降，僅為5%左右?。
其他普通的寵物醫(yī)院、寵物診所，也同樣面臨入不敷出的經(jīng)營(yíng)狀況。2022年，全國(guó)有19.52%的寵物醫(yī)院處于虧損狀態(tài)，同時(shí)近55%的寵物醫(yī)院利潤(rùn)率不到10%。
但資料顯示，96.4%的寵物主對(duì)寵物治療表示不滿，其中價(jià)格不透明、醫(yī)生專業(yè)資質(zhì)參差不齊的問(wèn)題是消費(fèi)者最不滿的問(wèn)題。
寵物主常吐槽“寵物看病比人貴”，動(dòng)輒數(shù)千甚至上萬(wàn)元。寵物醫(yī)院卻說(shuō)錢難賺，凈做虧本的買賣。
此外，根據(jù)獸醫(yī)行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，獸醫(yī)行業(yè)人才的待遇并不高，其收入水平與普通醫(yī)院的醫(yī)生相去甚遠(yuǎn)。比如，一位在獸醫(yī)診所工作了半年的寵物醫(yī)生，在接受采訪時(shí)抱怨：“工作半年，平均月入1萬(wàn)不到，養(yǎng)家糊口都不容易?！?/span>
企業(yè)不賺錢、消費(fèi)者沒(méi)受益、從業(yè)者不獲利，看似令人艷羨的寵物醫(yī)療賽道，為何會(huì)落得里外不是人的場(chǎng)面？這背后的原因是復(fù)雜的。
在我國(guó)，寵物醫(yī)療不同于國(guó)家托底的大眾醫(yī)療系統(tǒng)。寵物醫(yī)療背后是資本，走的是徹徹底底的市場(chǎng)化道路。
我國(guó)的寵物醫(yī)療行業(yè)起步晚，人才儲(chǔ)備少，高端人才和專家更是稀缺。截至2023年，我國(guó)官方獸醫(yī)13.6萬(wàn)人，執(zhí)業(yè)獸醫(yī)16.5萬(wàn)人，鄉(xiāng)村獸醫(yī)17.7萬(wàn)人。我國(guó)寵物市場(chǎng)，執(zhí)業(yè)獸醫(yī)缺口約30萬(wàn)人，人才稀缺的背后，往往意味著人力成本的上漲。
此外，我國(guó)寵物醫(yī)療涉及的器械、藥品，主要依靠進(jìn)口，成本極高。寵物醫(yī)療的器械折舊速度快，維護(hù)費(fèi)用也高。并且，寵物醫(yī)院通常設(shè)置在人流量大、交通便利的居民區(qū)，租金較高。
這些費(fèi)用只能由寵物醫(yī)院自己承擔(dān)，加上寵物看病沒(méi)有醫(yī)藥補(bǔ)貼、也沒(méi)有稅費(fèi)減免，更不存在醫(yī)保報(bào)銷。因此，平均攤到每次寵物檢查的成本及診費(fèi)自然水漲船高，最后統(tǒng)統(tǒng)由寵物主人們買單。
而寵物醫(yī)院通常以盈利為目標(biāo)，追求經(jīng)濟(jì)效益的最大化。這種情況下，很可能會(huì)將醫(yī)生的工資設(shè)置在相對(duì)較低的水平，依靠提成或業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)激勵(lì)醫(yī)生。
這種模式雖然可以激勵(lì)醫(yī)生提高工作效率和質(zhì)量，但也容易導(dǎo)致醫(yī)生追求收入，犧牲醫(yī)療質(zhì)量和職業(yè)操守，進(jìn)行亂收費(fèi)。
值得注意的是，過(guò)去幾年，新瑞鵬作為中國(guó)寵物醫(yī)院的老大，營(yíng)收逐年遞增但持續(xù)虧損的原因在于：公司盲目擴(kuò)張引發(fā)成本激增，常年偏低的毛利率最終嚴(yán)重侵蝕了利潤(rùn)。
受傷的不止新瑞鵬一家，一些曾經(jīng)想要通過(guò)擴(kuò)張爭(zhēng)奪“寵物醫(yī)療經(jīng)濟(jì)”紅利的中小型企業(yè)也早已關(guān)門倒閉。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年初至3月底，國(guó)內(nèi)已有144家寵物醫(yī)院倒閉。
從商業(yè)模式來(lái)看，新瑞鵬的擴(kuò)張?jiān)噲D仿照互聯(lián)網(wǎng)模式，以虧損換量，從而打開(kāi)市場(chǎng)，擁有定價(jià)權(quán)，借助規(guī)模彌補(bǔ)曾經(jīng)的虧損。但實(shí)際上，對(duì)于寵物醫(yī)院而言，設(shè)備、人員、門店租賃等成本并不會(huì)因?yàn)殚T店數(shù)量的增多而帶來(lái)成本的縮減，反而會(huì)因?yàn)檎w化的管控而帶來(lái)一系列額外成本支出。
與此同時(shí)，新瑞鵬的擴(kuò)張也并未顛覆寵物看病、護(hù)理的消費(fèi)模式，在市場(chǎng)本身已經(jīng)溢價(jià)嚴(yán)重，事故頻發(fā)的同時(shí)，或也很難在收入端實(shí)現(xiàn)量級(jí)的突破。
成本難降，收入難漲，新瑞鵬自然會(huì)陷入持續(xù)虧損的泥潭中。雪上加霜的是，一些中小型寵物醫(yī)院進(jìn)入市場(chǎng)，以低價(jià)策略和靈活的經(jīng)營(yíng)模式，吸引了一部分價(jià)格敏感的消費(fèi)者，分流了新瑞鵬的客源。
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寵物醫(yī)院產(chǎn)業(yè)此前數(shù)年一直處于高速增長(zhǎng)與并購(gòu)整合的階段，背后是各路資本的跑馬圈地與大力征伐，除新瑞鵬外，還有瑞派、瑞辰等后起者在追趕。
新瑞鵬開(kāi)店數(shù)雖然領(lǐng)先，但競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)并不那么明顯。目前產(chǎn)業(yè)整體滲透率、集中度仍較低，由于寵物醫(yī)院需要持續(xù)高投入，因此盡快上市融資幾乎是各家必走之路，未來(lái)鹿死誰(shuí)手尚未可知。